Bilancia dei Pagamenti, Tassi di Cambio e Politica Monetaria: Concetti Chiave

Bilancia dei Pagamenti e Tassi di Cambio

La bilancia dei pagamenti riflette le transazioni di un paese con il resto del mondo. Il saldo della bilancia commerciale è la differenza tra esportazioni e importazioni. Il saldo della bilancia dei beni e dei servizi di un paese è la differenza tra esportazioni e importazioni in un dato periodo. Il saldo della bilancia delle partite correnti è la somma del saldo della bilancia dei beni e dei servizi e dei trasferimenti netti. Il saldo positivo della bilancia dei redditi netti. Il saldo del conto finanziario misura i flussi finanziari. La somma del conto corrente e della contabilità finanziaria, per definizione, è zero.

Le riserve in valuta estera da parte delle banche centrali e delle istituzioni di deposito accumulano riserve di valuta estera, che sono in contanti o conti in valute diverse dalla valuta nazionale. I paesi gestiscono queste riserve per scopi diversi, soprattutto al fine di alterare le tipologie di modifica della valuta nazionale rispetto a qualsiasi valuta estera. Nel saldo del conto finanziario dei pagamenti, un aumento del volume delle riserve valutarie è contabilizzato come negativo. Ciò è dovuto al fatto che gli incrementi di attività sono riportati come negativi. Il saldo spagnolo incorpora sia l'equilibrio rispetto ad altre monete sia un conto di compensazione con gli altri paesi della zona euro.

Il Ruolo dei Tassi di Cambio

Lo scambio avviene nel mercato dei cambi. I prezzi a cui le valute sono scambiate sono i tassi di cambio. Quando una valuta guadagna valore contro altre valute si dice che si sia apprezzata. Apprezzamento ($) implica che M ↑, ↓ X, diminuire la domanda di moneta che ha a che fare con l'acquisizione della statunitense X dagli europei (la domanda in pendenza). Apprezzamento ($) implica che M ↑, ↓ X, aumentare l'offerta di denaro, quali per far fronte all'aumento delle importazioni di prodotti europei da parte degli americani (di fornitura con pendenza positiva). Quando una valuta perde valore rispetto alle altre valute è detto che si è ammortizzata.

Un regime di cambio è una regola che guiderà la politica del tasso di cambio. Un paese ha un tasso di cambio fisso se lo Stato mantiene un tasso di cambio costante rispetto ad altre valute o in prossimità di un obiettivo specifico. Un paese ha un tasso di cambio flessibile (o mobile) quando è consentito di fluttuare liberamente in base al mercato.

Legge di Okun e Politica Monetaria

Legge di Okun

Secondo la legge di Okun, un ulteriore punto percentuale nel l'output gap riduce il tasso di disoccupazione a un valore inferiore di un punto percentuale.

Questa è la versione moderna della legge di Okun: Tasso di disoccupazione = tasso naturale di disoccupazione - (0,5 × produzione ritardo)

Politica Monetaria Espansiva

Politica monetaria espansiva: aumenta M -> Diminuzione di interesse -> Aumentare gli investimenti -> aumento complessivo della Domanda (in movimento a destra) - e vero>> e potenziali -> aumento -> spostamento dell'offerta aggregata dei salari a sinistra - a lungo termine aumentano> e prezzi più bassi di produzione. L'aumento dell'offerta di moneta è pari alla maggiorazione dei prezzi nel lungo termine, quindi non ha alcun effetto sul livello di produzione, ma sul livello dei prezzi, e per sfamare una spirale inflazionistica.

Iperinflazione

Iperinflazione: un'inflazione di almeno il 50% mensile. In una situazione di alta inflazione, la popolazione tende a ridurre la domanda di moneta: la popolazione generale preferisce impiegare la propria ricchezza in attività non monetarie o in una valuta estera relativamente stabile. La principale causa di iperinflazione è un rapido e massiccio aumento della quantità di denaro che non è supportato dalla crescita della produzione di beni e servizi.

Costi dell'Inflazione

I costi di inflazione:

• Costi di trasformazione delle attività non-monetarie: l'inflazione scoraggia il pubblico dal detentore di moneta (conservare la ricchezza di beni) e più complicate le operazioni, dovremo vendere i beni prima di affrontare grandi pagamenti.
• Costi etichettati: per la necessità di modificare i prezzi di frequente.
• Contabilità dei costi unitari: l'inflazione riduce l'affidabilità del denaro come unità di misura del valore di beni, servizi e attività.