Comprendere il Rischio e il Rendimento: Fondamenti di Gestione Finanziaria

Controller: è responsabile per la modellazione, costruzione e manutenzione di sistemi informativi e modelli di gestione di organizzazioni che rispondono in modo adeguato alla dinamica economica e alle esigenze di informazione dei dirigenti e alla guida durante il processo di gestione. In questa metodologia è dato il nome di controllo di processo.

RISCHIO: possibilità di perdita. La più certa è il ritorno di un bene o di un portafoglio di attività; più bassa variabilità, ridurre il rischio. Es: Il deposito in un conto di risparmio è meno rischioso di scommesse sulle corse. Di ritorno: Utili o le perdite derivanti dai proprietari di un investimento in un periodo di tempo. Ritorno atteso: Che cosa ci si aspetta uno stock di consegnare nel prossimo periodo. È solo un'aspettativa, dal momento che il rendimento effettivo può essere superiore o inferiore al previsto.

Differenza tra rischio e incertezza: il rischio si verifica quando i decisori della domanda di un bene possono stimare la probabilità relativa di vari risultati, basati su dati storici, che noi chiamiamo distribuzioni di probabilità oggettiva. Quando non ci sono dati storici per effettuare stime accurate e accettabili, per esempio, distribuzioni di probabilità soggettiva, si gestisce l'incertezza.

Rapporto tra rischio e rendimento: il ritorno degli investimenti dovrebbe essere commisurato al rischio. Il rischio è una misura della volatilità dei rendimenti e dei risultati futuri.

VOLATILITÀ: è la fluttuazione che si verifica con la serie di numeri quando devia da una serie di rappresentanza.

RISCHIO DI BENI PERSONALI: Anche se la misurazione del rischio di singole attività è simile a quella del rischio di un portafoglio, è importante differenziare, perché coloro che detengono portafogli ricevono alcuni benefici. Per comprendere meglio il concetto di rischio sui rendimenti attesi di una determinata attività, è utile valutare il rischio da entrambi i punti di vista, quantitativo e comportamentale.

Analisi di sensibilità: consiste nel considerare diversi esiti possibili nella valutazione di un progetto. Uno degli approcci più comuni è quello di stimare i rendimenti più pessimisti (peggiore), molto probabilmente (previsto) e il più ottimista (migliore) relativi a un'attività.

RISCHIO E RITORNO: IL MODELLO DEI PREZZI ATTIVITÀ FINANZIARIE (Capital Asset Pricing Model - CAPM) è stato sviluppato per spiegare il comportamento dei prezzi di sicurezza e fornire un meccanismo che consente agli investitori di valutare l'impatto dell'investimento proposto in un titolo sul rischio e rendimento del portafoglio nel suo complesso. CAPM comincia dividendo il rischio in due parti principali: rischio diversificabile e rischio non diversificabile.

Attività: tutte le attività e diritti che sono un'istituzione economica e che possono essere valutati in termini monetari. Questi sono classificati come segue: Attività correnti - è il gruppo di conti che rappresentano beni e diritti suscettibili di essere convertiti in denaro o beni da impiegarsi nel prossimo ciclo normale delle operazioni di business (di solito ha come anno di riferimento). Le attività correnti includono: contanti, saldi dei conti presso le banche, commodities, depositi bancari, materie prime e obbligazioni. Immobilizzazioni: sono titoli, obbligazioni, titoli, ecc., che rappresentano investimenti acquisiti da altre aziende o dallo stato, non con l'intenzione di rivenderli a breve termine, ma di conservarli per guadagnare denaro nel tempo. Lunga attività: diritti che sono un'entità economica, che saranno recuperabili o esigibili entro l'esercizio più alto. Esempi sono il valore recuperabile delle tasse e contratti di finanziamento. Immobilizzazioni: beni e diritti acquisiti dalla società e che sono di più o meno permanente (durano a lungo) e l'intenzione è quella di utilizzarli in operazioni di normale affari e non di venderli. Le immobilizzazioni materiali sono classificate in tangibili e intangibili: sono fatti con tutte le caratteristiche delle immobilizzazioni, cioè, che hanno materialità, esempio di edifici, terreni, mobili, legname delle foreste, pozzi di petrolio, ecc. Intangibili: sono diritti rappresentati da legali o economiche, che hanno come caratteristica principale la mancanza di presenza fisica. A titolo di esempio, i diritti d'autore, nomi e marchi, brevetti, ecc. Differite: sono classificati come rinviata l'applicazione dei fondi per le spese che concorrono alla formazione dell'anno fiscale più alto. Sono inclusi in questa classificazione, tra gli altri, le spese dell'organizzazione, i costi di studi e progetti, pre-costi operativi, la spesa per la ricerca scientifica e tecnologica per sviluppare prodotti o processi di produzione e le spese sostenute con la riorganizzazione o ristrutturazione del soggetto.

Passività: rappresentano tutti gli obblighi e debiti contratti dall'ente economico a persone o entità e anche i servizi che devono essere forniti da già ricevuti per questo. Le passività sono classificate come: Passività correnti: conti, che comprendono tutti quei debiti o obblighi che riflettono l'entità economica dovrebbe eliminare il prossimo anno, conti da pagare e le tasse da pagare, per esempio. Le passività a lungo termine: sono le obbligazioni o debiti che l'entità economica deve essere assegnati e pagati entro un anno. In questo gruppo si possono citare a pagare mutui e bollette, per esempio. Risconti passivi: il denaro è incluso qui che il soggetto economico è in grado di ricevere anticipo (come ad esempio la ricarica un canone anticipato di loro proprietà, per esempio). Altre passività: sono quelle che non corrispondono alle descrizioni precedenti, possiamo qui ricordare che i contributi sociali saranno ancora pagati, per esempio.

Fattori che influenzano: volume delle vendite, stagionalità, fatti economici ciclici, la tecnologia, politiche aziendali.

Gestione del capitale circolante: è destinata per le attività correnti, le attività correnti o capitale circolante. Capitale Circolante Netto derivante dalla sottrazione di tutti gli impegni a breve alla società tesoreria, fornitori, dipendenti, ecc., del totale lordo di capitale di lavoro. Attività vale a dire - Passività nette. La gestione del capitale circolante ha l'obiettivo di gestire ogni attività e passività correnti della società, in modo che un livello accettabile di capitale circolante (CCL) sia mantenuto, garantendo un ragionevole margine di sicurezza.

Capitale proprio lavoro: CGP = Patrimonio netto - (Immobilizzazioni + Long Term). La ricerca mostra come gran parte del mio capitale è finanziato dal circolante della Società.

Gestioni patrimoniali: Disponibile: Cash, Banche Titoli negoziabili, crediti, rimanenze, materie prime, in corso di lavorazione, prodotto finito.

Necessità di mantenere l'equilibrio in contanti: il pagamento delle transazioni generate dalle attività operative come materia prima, un servizio professionale e dei salari, l'ammortamento di mutui e finanziamenti; l'erogazione per gli investimenti permanenti, il pagamento di eventi non previsti, e reciprocità nel saldo medio richieste dalle banche. La somministrazione di liquidità e titoli negoziabili: cassa e titoli negoziabili sono attività più liquide e permetteranno alla società di pagare le bollette a scadenza, riducendo così la crisi di liquidità. Titoli negoziabili rappresentano investimenti a breve termine, effettuati da società per ottenere un rendimento dei fondi temporaneamente inattivi senza sacrificare la liquidità. Ex titoli a reddito fisso.

Fondamenti di titoli: gli strumenti sono a breve termine del mercato monetario, che possono essere facilmente convertiti in denaro contante.

Ragioni per mantenere Titoli negoziabili: una società dovrebbe cercare di ottenere un rendimento dei fondi temporaneamente inattivi. I tipi di legami sempre dipendono dal motivo per l'acquisto, come ad esempio: Motivo transazione: investire in un titolo cedibile la cui data di scadenza coincide con la data di pagamento degli impegni richiesti; Motivo Attenzione: i titoli vengono acquistati con i soldi che saranno un giorno una questione di speculazione: investendo in titoli negoziabili quando si ha liquidità in eccesso fino a trovare la giusta destinazione.

Negoziabili di base: Problemi di governo: le obbligazioni emesse da federale, statale e locale sono disponibili come investimenti in titoli negoziabili.

Emissioni private: sono emessi da società e banche con tassi e in generale più attraenti di quelli offerti da emissioni governative, le principali sono: certificati di deposito - Fixed Income, obbligazioni, carta commerciale, cambiali, azioni, ecc.

Gestione delle scorte: Chi è responsabile? L'amministratore finanziario o gli amministratori di produzione?

Gli inventari rappresentano per le imprese? Investimenti, denaro fermato o necessità.

LEC: lotto economico di acquisto è la quantità ottimale di acquistare un articolo di riserva, considerando: costi dei sinistri, i costi di magazzino, e controllare i costi amministrativi e di pagamento.

Fonti di capitale circolante: Passività correnti: le fonti di finanziamento a breve termine (costosi) Debiti commerciali verso fornitori, la raccolta di tasse, salari e oneri sociali a carico, finanziamenti e prestiti bancari. DEBITI A LUNGO TERMINE: fonti di finanziamento a lungo termine (costosi) Finanziamento obbligazionari, Accantonamento per imposte sul reddito differite. EQUITY: non costose fonti di finanziamento, capitale sociale, riserve di capitale, utili portati a nuovo.

Strategie di base per la gestione di cassa: Rallentare il più possibile, pagare le bollette, senza sacrificare il concetto di credito della società, approfittando di eventuali sconti favorevoli finanziari; Ruota scorte il più velocemente possibile, evitando rotture di stock che possono portare a interruzione delle attività aziendali; Ricevi il più presto possibile per ottenere i duplicati senza perdere le vendite future, dovute alle tecniche di raccolta molto severe.

Costo del capitale: il costo del capitale della società riflette il salario minimo richiesto dai proprietari delle loro fonti di creazione di ricchezza, quando i recursos.Existe torna operativa superare il tasso di rendimento richiesto dal capitale. Il costo del capitale è ottenuto attraverso i costi di finanziamento medio, ponderato per la quota di ciascuna fonte di finanziamento nella struttura del capitale del costo a lungo termine del patrimonio netto: rivela il rendimento atteso dagli azionisti di una società nelle loro decisioni di applicare capitale procedure per la misurazione del costo del capitale proprio: metodo dei flussi di cassa scontati di dividendi.

Il futuro mercato attesi; Asset Pricing Model (CAPM).

Rischio economico: il rischio rivela l'attività della società, ammettendo che non ricorre a terzi per finanziare beni capitali. Rischio finanziario: rischio aggiuntivo assunto dalla società per decidere anche di finanziare con debito (passività onerose).

Fattori rilevanti che incidono sul costo del capitale: Il rischio complessivo della società; le condizioni economiche generali, le necessità di finanziamento presentate dalla società.

FONTI DI FINANZIAMENTO A LUNGO TERMINE IN BRASILE: Le transazioni finanziarie l'acquisizione e l'utilizzo delle risorse sono sviluppati da istituzioni finanziarie e dagli strumenti che compongono il sistema finanziario nazionale. Istituzioni finanziarie: banche e fondi, nessuna banca o investimenti non monetari: monetario non monetarie.

Risorse per il finanziamento tramite terzi: Prestiti e finanziamenti diretti: si riferisce alle operazioni di raccolta fondi trattati direttamente da una società finanziaria di componenti delle istituzioni. Trasferimenti di mercato del capitale di risorse interne: risorse ufficiali sono destinate al finanziamento delle attività considerate di interesse economico nazionale. Trasferimenti di risorse esterne: risparmi vengono catturati all'estero da istituzioni finanziarie nazionali e poi fatti passare. Le obbligazioni abbonamento domestico: rilascio di credito privato per le aziende pubbliche, immessi sul mercato disponibili. Leasing: investitori interessati: consente a un'azienda di utilizzare un determinato bene, stabilendo un contratto d'affitto (leasing) con un istituto locatore. Finanziamento del capitale di lavoro: è praticato da banche di investimento e banche commerciali/multipli, e sostenuti da risorse o prendendo in prestito nel mercato.

Linee di pensiero circa la struttura del capitale: Teoria convenzionale, Teoria di Modigliani-Miller (MM) non sono d'accordo circa l'esistenza di una struttura ottimale del capitale.