Fondamenti di Economia Monetaria: Risparmio, Intermediazione e Aggregati
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Il Finanziamento e il Risparmio
Per consumare o investire sono necessarie risorse finanziarie.
I risparmi sono prodotti dai membri di una famiglia, dalle società e dallo Stato. Perché le persone risparmiano? Uno dei motivi principali è l'incertezza.
Il risparmio è prodotto da tutti gli attori economici, ma la maggior parte del risparmio è generata dalle famiglie.
Il Sistema Finanziario e le Attività Finanziarie
Il sistema finanziario è costituito da un insieme di istituzioni che intermediano il denaro.
Gli intermediari finanziari emettono una serie di strumenti chiamati attività finanziarie, poiché generano una serie di diritti per i titolari.
L'Evoluzione del Denaro
La Moneta Metallica (Tiratura)
La tiratura (o coniazione) è il processo di registrazione della moneta con una faccia e un sigillo, inclusa la zigrinatura del contorno.
La Moneta Segno
Nel processo di evoluzione del denaro appare la moneta segno, il cui valore è dato dalla carta su cui è stampata.
La moneta segno è un bene che vale molto poco (in sé).
La carta moneta e le banche hanno origine nel Medioevo.
Nel corso del tempo, queste ricevute sono state emesse al portatore e le transazioni di acquisto e vendita sono state risolte tramite la carta.
La carta moneta era nominalmente convertibile in oro, ma era più facile eseguire operazioni su carta.
Le banche hanno iniziato a emettere carta (con un valore superiore all'oro che possedevano realmente), emettendo volumi cartacei solo parzialmente coperti dalle loro riserve auree. In questo modo, il denaro viene *creato* (denaro fiduciario).
Il Denaro Fiduciario e la Fiducia
Le banconote e le monete attuali non hanno un valore di riscatto (in metallo prezioso).
Il valore attuale del denaro risiede nella fiducia che gli altri lo accettino come mezzo di scambio. Se questa fiducia venisse meno, le banconote perderebbero il loro valore.
Questo denaro è diventato un mezzo di pagamento e ha portato alla creazione del deposito bancario che funziona anch'esso come strumento di pagamento (es. tramite assegni).
La banconota è un metodo di scambio utilizzato per saldare i debiti di una società o di una persona.
Definizioni di Denaro
Moneta Legale: È la moneta segno emessa da un istituto che ne monopolizza l'emissione (la Banca Centrale).
Moneta Bancaria: Sono i depositi bancari che sono generalmente accettati come mezzo di pagamento.
Gli Aggregati Monetari
Possiamo distinguere i seguenti tipi di depositi:
- Depositi a Vista: Importi di denaro depositati in banca che hanno disponibilità immediata.
- Depositi a Risparmio: Depositi per i quali i proprietari possono disporre immediatamente del denaro, ma con limitazioni sulla disponibilità. Sono popolarmente noti come libretti di risparmio.
- Depositi a Termine: Depositi per i quali il proprietario si impegna a mantenere il denaro per un tempo determinato in cambio di una remunerazione. Non possono essere ritirati prima della scadenza senza incorrere in una penale.
Misurazione dell'Offerta di Moneta
L'offerta di moneta (o quantità di denaro) è definita come: Quantità di denaro detenuta dal pubblico + depositi bancari.
Per misurare l'offerta di moneta si utilizzano i seguenti aggregati:
- M1: Valuta detenuta dal pubblico + Depositi a vista presso le banche.
- M2: M1 + Depositi a risparmio presso gli istituti di credito.
- M3: M2 + Depositi a termine.
L'aggregato monetario più ampio è:
- Attività Liquide detenute dal Pubblico (ALP): M3 + altri componenti, tra cui i buoni del Tesoro detenuti dal pubblico, commercial paper, ecc.
Il contante nelle mani del sistema creditizio costituisce le riserve bancarie. La somma di queste riserve con il contante detenuto dal pubblico forma la base monetaria.
Funzioni del Denaro
Il denaro ha 3 funzioni fondamentali:
- Mezzo di Scambio: Permette una maggiore flessibilità nelle operazioni di pagamento e di estinzione del debito. Favorisce lo scambio ed elimina il baratto.
- Unità di Conto: Utilizzata per fissare i prezzi delle cose e stabilire il valore di tutti i beni. (Esempio: l'euro).
- Riserva di Valore: È uno dei modi per mantenere la ricchezza. Le persone detengono una parte del loro patrimonio sotto forma di denaro, che è puramente liquidità. Il denaro, facilitando le transazioni, è anche considerato un'attività finanziaria.
Il Costo Opportunità del Denaro
Le persone attribuiscono grande importanza al denaro e sono disposte ad accettare un costo opportunità per detenere un conto liquido. Questo costo rappresenta la rinuncia a guadagni alternativi.
Il tasso di interesse è il prezzo del capitale di credito ed è espresso in percentuale dell'importo del prestito (o mutuo). Le persone devono pagare per avere denaro in prestito. La sua funzione è anche quella di mantenere il flusso dei depositi nel sistema.