Glossario Essenziale del Mercato Finanziario e dei Servizi di Investimento

Glossario del Diritto del Mercato Finanziario (LMV)

Il presente documento raccoglie le definizioni chiave relative alla regolamentazione del mercato mobiliare, ai servizi di investimento e agli strumenti finanziari correlati.

I. Soggetti e Regolamentazione del Mercato

Commissione Nazionale del Mercato dei Valori (CNMV)

È l'organo che controlla la borsa. Mira a garantire la trasparenza dei mercati mobiliari, la formazione adeguata dei prezzi e la protezione degli investitori.

Impresa di Servizi di Investimento

Si tratta di un istituto finanziario la cui attività principale è quella di fornire servizi di investimento a terze parti professionali.

Società di Gestione del Portafoglio

È responsabile della gestione di portafogli per conto di un certo numero di investitori, ai quali fornisce anche consulenza.

Holding Company

È una società capogruppo che controlla e dirige società controllate. Per esercitare tale controllo, la capogruppo detiene le quote delle controllate.

Iberclear

Nata in risposta alla Legge sulle misure per riformare il sistema finanziario. Svolge la contabilizzazione dei titoli in conto e la compensazione e regolamentazione delle operazioni.

Società di Gestione della Borsa

Ogni borsa è organizzata, gestita e amministrata da una di queste aziende. Si occupa del supporto, tramite un atto esplicito, ai soggetti che ne sono membri.

II. Mercati e Processi di Collocamento

Titoli e Regolamentazione (LMV)

La normativa sui Titoli (Diritto del Mercato dei Valori, LMV) è responsabile della regolamentazione del mercato secondario e del mercato primario dei valori.

Mercati Primari

Mercati che consentono l'acquisizione di passività/attività finanziarie di nuova emissione.

Mercati Secondari

Permettono la compravendita di titoli già creati e detenuti da una persona o entità.

Processo di Collocamento (Placement)

L'impresa di brokeraggio acquisisce tutti i titoli e, una volta che sono suoi, cerca di venderli sul mercato.

Vendita (Sottoscrizione)

L'impresa di servizi di investimento cerca individui o entità interessate ad acquisire i titoli e restituisce all'emittente la parte che non è stata venduta.

Emissione Assicurata

La società di servizi di investimento si impegna a collocare l'emissione e accetta di assumersi l'obbligo di acquistare i titoli che non riesce a vendere. È una tecnica per l'inserimento diretto delle emissioni.

III. Strumenti Finanziari e Assicurativi

Titoli

Tutti gli investimenti sono prodotti finanziari, ovvero tutte le attività.

Fondo di Garanzia degli Investimenti

Attività prive di personalità giuridica, rappresentate e gestite da fondi di gestione o da imprese partecipanti ai servizi di investimento che creano il fondo.

Factoring

Aziende che assumono le fatture e, in generale, i crediti finanziari che un venditore vanta nei confronti degli acquirenti. Il factor è responsabile della riscossione dai clienti e, in alcuni casi, si assume il rischio di insolvenza (default) che non viene trasferito al venditore.

Leasing

È fondamentalmente un contratto con cui una persona, che utilizzerà un particolare bene o attrezzatura precedentemente selezionato, incarica una società di leasing di acquistarlo e affittarlo per un periodo determinato. Al termine, l'utente può scegliere di estendere il contratto, acquistare l'immobile per un prezzo predeterminato o restituirlo al locatore.

Emissione di Carte di Credito

Consiste nell'emissione di carte a favore dei consumatori per consentire loro di pagare e, dopo un certo periodo, addebitare l'importo in un'unica soluzione o a rate.

Mutue a Premio Fisso

I membri pagano una tassa stabilita all'inizio di ogni periodo per la copertura dei loro rischi.

Mutue a Premio Variabile

Assicurazioni private non-profit, fondate sul principio del mutuo soccorso, che hanno come oggetto la copertura e la condivisione dei rischi tra i soci, addebitando il costo una volta che si sono verificati i sinistri.

Società Cooperative

Società costituite da persone che si associano, in libera adesione e recesso volontario, per attività commerciali volte a soddisfare le loro esigenze e aspirazioni economiche e sociali, con struttura e funzionamento democratici.

IV. Sistemi e Segmenti di Borsa

Sistema di Interconnessione della Borsa Spagnola (SIBE)

Rete informatica che interconnette le quattro Borse spagnole.

Aste

Periodi durante i quali gli investitori possono inserire, modificare e cancellare gli ordini, ma senza che avvengano scambi.

Sessione Aperta

Durante questa sessione si svolge la negoziazione continua e l'inserimento di ordini per il supporto e il commercio.

Aste di Volatilità

Hanno una durata di 5 minuti e si verificano quando i prezzi superano i limiti di oscillazione considerati normali per un determinato valore in quel momento.

Nuovo Mercato

In questo segmento sono raggruppati i titoli di società innovative o ad alta crescita, ma con un potenziale di rischio elevato.

Sistema di Fissaggio (Fixing)

Segmento di mercato in cui i prezzi sono fissati solo per ogni titolo con operazioni in due momenti della giornata.

Latibex

Mercato in cui è possibile negoziare azioni e obbligazioni di società latino-americane di primissimo ordine. L'obiettivo è facilitare gli investimenti europei nelle società latino-americane.

Mercato a Grida (Outcry Market)

Le negoziazioni in questo mercato hanno un volume basso, le società quotate hanno dimensioni ridotte rispetto al mercato continuo e le loro azioni sono meno liquide.