Investire in Azioni: Concetti Base, Diritti di Sottoscrizione e Derivati Finanziari

Nozioni di Base sulle Azioni

Per comprendere il funzionamento del mercato azionario, è fondamentale conoscere alcune definizioni chiave:

Valore Nominale

Il valore attribuito a ciascuna azione nel rispettivo titolo o modulo di iscrizione. La legge richiede che le azioni della stessa serie abbiano lo stesso valore nominale.

Valore Attuale (o di Mercato)

È il valore di mercato o di negoziazione, se le azioni sono negoziate in borsa. Questo valore dipende dalla domanda e dall'offerta del titolo.

Valore Teorico

Il prezzo che l'azione dovrebbe raggiungere sul mercato, basato su criteri oggettivi quali la contabilità della società o l'attività che produce dividendi. Viene utilizzato come benchmark per valutare se il prezzo raggiunto sul mercato è caro o a buon mercato.

Capitale Sociale e Diritti di Sottoscrizione

Le grandi aziende possono ricorrere all'aumento di capitale per raccogliere fondi propri e permettere ai propri azionisti di ottenere entrate supplementari attraverso la vendita dei diritti di opzione.

Dobbiamo distinguere i seguenti aspetti:

• Il rapporto tra le azioni in circolazione prima dell'aumento di capitale e l'emissione di nuove azioni.
• Durante l'aumento di capitale, i diritti di sottoscrizione sono scissi dalle vecchie azioni e sono scambiati sul mercato indipendentemente da esse. Ogni vecchia azione dà diritto a un diritto di sottoscrizione.
• Se il titolare dei diritti non dà l'ordine di venderli o non li esercita per la sottoscrizione di nuove azioni, questi vengono venduti automaticamente l'ultimo giorno dell'aumento di capitale, poiché altrimenti andrebbero persi.

Valore Teorico dei Diritti di Sottoscrizione

Il valore dei diritti di sottoscrizione è determinato dalla domanda e dall'offerta nel mercato in cui sono quotati. Per stabilire un prezzo di riferimento, il valore teorico dei diritti di sottoscrizione può essere calcolato con la seguente formula:

DS = NN (Vv - Vn) / (NV + NN)

Dove:

• DS: Valore del Diritto di Sottoscrizione
• NN: Numero di Nuove Azioni emesse
• Vv: Valore della Vecchia Azione (prezzo cum-diritto)
• Vn: Valore della Nuova Azione (prezzo di sottoscrizione)
• NV: Numero di Vecchie Azioni in circolazione

Vendita e Acquisto di Azioni

Per acquistare o vendere azioni, deve essere impartito l'ordine all'intermediario responsabile dell'esecuzione. Questi broker devono essere membri della borsa e appartenere a una delle seguenti categorie di società:

• Società di Intermediazione Mobiliare (SIM)
• Broker
• Istituti di Credito

La persona che desidera entrare nel mercato a proprio rischio, dovrebbe aprire un conto titoli e depositare i fondi necessari presso l'intermediario prescelto. L'investitore può anche firmare un contratto di gestione del portafoglio con un intermediario che riporterà regolarmente i risultati.

Derivati: Opzioni e Futures

Opzioni

• Un'opzione è un contratto che conferisce il diritto di vendere o acquistare un'attività sottostante (azioni, obbligazioni, ecc.), a un determinato prezzo (prezzo di esercizio) in una data predeterminata (opzione europea) o in qualsiasi momento prima di tale data (opzione americana). In cambio di tale diritto, l'acquirente paga un importo, detto premio, al momento dell'acquisto.
• L'acquirente di un'opzione ha il diritto di esercitare l'opzione, ma non è obbligato a farlo.
• Il venditore dell'opzione è obbligato a fare ciò che l'acquirente sceglie.