Mercato dei Titoli e Investimenti: Normativa, Rischi e Strumenti Finanziari

La Legge sul Mercato dei Titoli (LMV)

La Legge sul Mercato dei Valori Mobiliari (LMV) disciplina i mercati primari e secondari.

La LMV stabilisce i principi della sua organizzazione e del suo funzionamento, le regole che disciplinano l'attività di coloro che vi sono coinvolti e il loro regime di vigilanza.

I prodotti coinvolti in questi mercati sono titoli emessi da aziende private e istituzioni (a reddito fisso o variabile) o pubbliche (obbligazioni).

La CNMV: Ruolo e Funzioni

La Legge sul Mercato Azionario richiede l'esistenza di un'entità con personalità giuridica per supervisionare e controllare il mercato azionario e i numerosi soggetti in esso coinvolti.

Questo organismo è la Commissione Nazionale del Mercato dei Titoli (CNMV), le cui funzioni principali sono:

• Consigliare il Ministero del Governo, dell'Economia e delle Finanze su questioni relative ai mercati dei titoli.
• Diffondere e promuovere l'informazione per garantire la trasparenza dei mercati, la corretta formazione dei prezzi e la tutela degli investitori.
• Emettere circolari che regolamentano lo sviluppo e l'attuazione delle norme.
• Esercitare il controllo sulle società di investimento e sui servizi finanziari.
• Applicare sanzioni.

Servizi di Investimento e Imprese di Settore

Le imprese di servizi di investimento sono istituzioni finanziarie che forniscono servizi di investimento a terzi.

Tipologie di Imprese di Servizi di Investimento:

• Società di valori mobiliari: agiscono per conto proprio (acquistando titoli quando il prezzo sale) e per conto terzi (con una semplice commissione di intermediazione).
• Società di intermediazione: agiscono per conto di altri (come semplici commissionari).
• Società di gestione di portafoglio: gestiscono portafogli per conto degli investitori, fornendo anche consulenza.

Interessi su Attività a Reddito Fisso a Medio-Lungo Termine

Gli interessi sui beni o debiti a lungo termine sono di solito creati con interesse esplicito, quindi l'investitore riceve cedole alle date stabilite dalle condizioni di emissione, di solito una o due volte l'anno.

Operazioni di Pronti Contro Termine (Repo)

I pronti contro termine (Repo) sono un investimento con il quale una persona o organizzazione aggiunge al proprio portafoglio, per un certo tempo, altri titoli.

Vantaggi per Cedente e Acquirente:

• Dal punto di vista del cedente: si ottengono soldi che possono essere utilizzati per investire in qualcos'altro.
• Dal punto di vista dell'acquirente: si ottiene più profitto di quanto lo stesso denaro investito in un altro prodotto.

Obbligazioni: Rischio e Volatilità

Gli investimenti in attività finanziarie sono soggetti a tre tipi di rischio:

• Rischio di credito: La possibilità di non recuperare il capitale investito, non ricevendo il reddito atteso o subendo un notevole ritardo.
• Volatilità: Più un bene è volatile, più velocemente e con maggiore intensità variano i prezzi sul mercato. I titoli a reddito fisso hanno una volatilità ridotta.
• Rischio di tasso di cambio: Un investitore detiene i suoi titoli in una valuta diversa.

Azioni in Caso di Default: Mezzi di Accertamento

È necessario che il mancato pagamento sia accertato da uno dei seguenti mezzi:

• Protesto notarile.
• Dichiarazione datata registrata in un sistema di compensazione.

Banche Dati Rischio Credito: CIRBE e ASNEF-Equifax

La Centrale di Informazione Rischi della Banca di Spagna (CIRBE) è un servizio pubblico gestito dalla Banca di Spagna, che gestisce un enorme database contenente i rischi di credito (prestiti, crediti, garanzie, ecc.) che le istituzioni finanziarie hanno con i loro clienti. Così, ogni creditore può sapere qual è il debito che i propri clienti hanno con altri istituti.

ASNEF-Equifax contiene informazioni sui vari tipi di operazioni non pagate, sia per gli individui che per le aziende. Equifax raccoglie e aggiorna quotidianamente i dati relativi ai mancati versamenti forniti da un gran numero di istituzioni finanziarie, compagnie energetiche, ecc. Attraverso questo servizio è possibile conoscere lo stato attuale delle operazioni non pagate di una persona o entità, come crediti ai clienti, servizi, prestiti, ecc., o se un cliente presenta insolvenza o fallimento.

Deposito a Termine vs. Deposito di Riferimento: Quale Conviene?

Il deposito a termine è più sicuro perché si conosce l'importo che si riceverà, mentre il rendimento di un deposito di riferimento dipende dalle condizioni di mercato.