Misurazione della Performance Aziendale: Indici di Redditività e Solvibilità

1. L'Analisi Economica: Misurare la Redditività Aziendale

L'analisi economica si occupa dell'esame della redditività dell'azienda, intesa come capacità di produrre un flusso di ricavi tale da ricoprire i costi e realizzare un profitto soddisfacente. Gli indici chiave sono:

• Indice di Redditività del Capitale Proprio (ROE)

  È riferito all'intera gestione aziendale. Il ROE va confrontato con il rendimento degli investimenti alternativi a basso rischio (Esempio: depositi bancari online e titoli governativi di paesi ad alto rating). Se il rendimento di tali investimenti supera il ROE, l'imprenditore avrebbe convenienza a dismettere l'attività produttiva per investire in tali attività finanziarie.

• Indice di Redditività del Capitale Investito (ROI)

  Indica l'efficienza con la quale l'azienda impiega, nella sua attività caratteristica, i finanziamenti ricevuti, senza tenere conto delle fonti (capitale proprio e capitale di debito) dalle quali questi provengono. L'indice si riferisce alla redditività della gestione tipica dell'impresa.

• Costo Medio dell'Indebitamento (ROD)

  È dato dal rapporto percentuale tra gli oneri finanziari totali e il totale del capitale di debito. Esprime il tasso medio che l'impresa paga sui capitali presi a prestito.

2. L'Analisi Finanziaria: Solvibilità e Liquidità

L'analisi finanziaria ha per oggetto la capacità dell'impresa di far fronte agli impegni finanziari senza conseguenze sul piano economico. L'impresa deve essere in grado di pagare puntualmente i suoi creditori, il personale dipendente e lo Stato. La capacità di pagare entro le scadenze concordate non deve però incidere negativamente sul piano economico, facendo ricorso a fonti di finanziamento molto onerose.

Valutazione Dinamica e Solvibilità

Per esaminare la situazione finanziaria sotto l'aspetto dinamico è necessaria l'analisi per flussi.

Per solubilità (o solvibilità) dell'azienda si intende la sua capacità di far fronte agli impegni finanziari di prossima scadenza. La solubilità è misurata dagli indici di disponibilità e di liquidità.

Interpretazione degli Indici di Solvibilità

Se l'indice assume un valore inferiore a 1, significa che il patrimonio netto è negativo e che l'azienda non è in grado di far fronte agli impegni a breve termine. L'indice si considera positivo se si superano i valori superiori a 1.