Principi Fondamentali di Contabilità e Rendiconti Finanziari Aziendali

Il Bilancio d'Esercizio

Definizione:

• Rappresenta la posizione finanziaria della società in un determinato periodo.

L'Equazione Contabile Fondamentale

Attività = Passività + Patrimonio Netto

Il Metodo della Partita Doppia assicura che i conti quadrino.

Fattori di Rischio e Liquidità

Capitale di Terzi (Debito)

Se sorgono problemi, creditori e finanziatori possono intentare una causa legale per recuperare il denaro dalla società. Tuttavia, gli azionisti recuperano il denaro solo dopo che il debito è stato saldato.

Patrimonio Netto (Equity)

Coefficiente di solvibilità.

Il Conto Economico

Riepiloga gli utili di un'impresa in un dato periodo. Il risultato è un fattore determinante dei flussi finanziari di una società.

Risultato: Ricavi - Costi/Spese.

Il Rendiconto Finanziario (Stato dei Flussi di Cassa)

• Determina la redditività della società.
• Determina la redditività delle risorse proprie.
• Determina la capacità di pagare tutti gli importi dovuti in un dato periodo.

Irregolarità Contabili

Tutte le informazioni fornite devono essere accurate e veritiere. I conti devono dichiarare se i numeri sono rigorosi o stime, discutendo la natura delle passività (debiti, tra gli altri) e come i debiti sono stati stabiliti. Tutto deve essere rigorosamente verificato.

Analisi di Bilancio e Indici Finanziari

Le Misure Finanziarie Chiave

• Redditività
• Liquidità
• Struttura Finanziaria e Leverage
• Gestione degli Asset (Asset Management)
• Sostenibilità della società.

Analisi dei Rapporti (Ratios)

Questi indici valutano:

1. Le operazioni correnti della società.
2. L'efficacia della società.
3. Il rischio delle operazioni aziendali.
4. Il confronto tra le prestazioni attuali e i risultati ottenuti in passato.
5. Informazioni finanziarie standardizzate per confronti tra periodi o con altre società.

Tipi di Rapporti Estratti dal Bilancio

• Indici finanziari di misurazione della liquidità e del leverage.
• Rapporti di funzionamento per la misura delle attività e della redditività.
• Rapporti di valutazione che collegano il tasso di cambio delle azioni alle attività o agli utili.

Analisi di Redditività per il Successo Aziendale

L'analisi di redditività permette di sapere se:

Ricavi rispetto alle Spese = Profitto

Una società può generare benefici pur avendo perdite accumulate, se il profitto nel tempo è maggiore delle perdite.

Il Modello DuPont

Il sistema di analisi DuPont è una tecnica di ricerca progettata per localizzare le aree responsabili della performance finanziaria della società. È utilizzato dal management come quadro di riferimento per l'analisi di bilancio e per determinare la condizione finanziaria dell'azienda.

Il sistema DuPont combina, di norma, il margine di profitto netto (che misura la redditività della società in rapporto al fatturato) e il turnover del patrimonio complessivo (che indica quanto efficientemente la struttura ha generato vendite).

Analisi della Liquidità

Il bilancio e il rendiconto finanziario sono essenziali per valutare la disponibilità e la carenza di denaro all'interno della società.

• Il Saldo: Misura il rapporto tra attività correnti (cassa) e passività correnti.
• Cash Flow: Misura e identifica la provenienza e l'utilizzo del denaro contante.

Struttura Finanziaria e Sostenibilità

Un altro fattore per il successo dell'organizzazione è la Struttura Finanziaria della società, ovvero se questa è finanziata da capitale proprio, debito o un mix tra i due.

Sostenibilità

• Misura la capacità dell'azienda di mantenere le attività nel futuro.
• Viene misurata tramite una relazione di un revisore contabile che verifica se sono stati correttamente applicati i principi contabili per la presentazione dei rendiconti finanziari.

Le relazioni, se positive, dichiareranno che i revisori ritengono che la società possa continuare a operare in futuro.

Altri Documenti Contabili

• Distribuzione dello Stato dei Risultati
• Stato delle Regole di Valutazione
• Stato degli Stock
• Stato Finale
• Stato delle Entrate e Spese
• Tabella di Finanziamento (Movimenti di Fondi)
• Dichiarazione di Variazioni del Patrimonio Netto

Il Rendiconto delle Variazioni del Patrimonio Netto

Registra i cambiamenti avvenuti nel capitale di una società nel corso degli ultimi due anni.

Definito come un Risultato dello Stato di Equity evidenziato in:

• Risultato di profitti e perdite
• Entrate e uscite
• Trasferimenti.

Dichiarazione di Variazioni del Patrimonio Netto Totale: Risultati e modifiche in esso (Variazioni e Regolazioni).

Cos'è la Contabilità?

È un sistema informativo che identifica, misura e comunica le informazioni economiche per facilitare il processo decisionale degli utenti.

Contabilità Esterna (Finanziaria)

Fornisce informazioni finanziarie relative alla società all'esterno. L'azienda può ripagare i suoi debiti? Offre un ritorno sufficiente agli azionisti? Gestisce correttamente il suo patrimonio?

Contabilità Interna (Gestionale)

Fornisce informazioni rilevanti per prendere decisioni. Una delle sue parti è la contabilità dei costi, che aiuta a valutare l'efficienza dei fattori di produzione. Quali prodotti sono redditizi? Quanto costa produrre?

La Cassa e i Flussi Finanziari

È il denaro che l'azienda possiede, inclusi quegli investimenti che sono immediatamente convertibili in denaro.

Tipi di Attività che Generano Movimenti di Cassa

• Attività Ordinarie: Giro d'affari / Vendite.
• Attività di Investimento: Acquisizione di asset fissi.
• Attività Finanziarie: Rapporto tra acquisizione o restituzione di denaro richiesto per il finanziamento.
• Attività Straordinarie: Sono sporadiche, non connesse all'attività economica principale.

Struttura del Rendiconto Finanziario

Descrizione
= Saldo di cassa iniziale (A)
+ Raccolta delle attività ordinarie
- Pagamento delle attività ordinarie
= Variazione di cassa delle attività ordinarie (B)
+ Altri oneri
- Altri pagamenti
= Variazione di cassa di altre attività (C)
Saldo finale di cassa = (A + B + C)

Si tratta di una relazione finanziaria che contribuisce a valutare la capacità dell'azienda di generare cassa, e le possibilità di successo o di sopravvivenza dell'attività.

Flusso di Cassa Finanziario (Cash Flow)

Il cash flow (flusso di cassa, in inglese) è il denaro generato dalla società attraverso la sua normale attività. Il calcolo di questo flusso rappresenta la capacità della società di estinguere i debiti.

Recuperi Ordinari	Pagamenti Regolari	Risultato
Recuperi ordinari	- (Pagamenti regolari)	= Flusso di Cassa Finanziario

Il Bilancio Patrimoniale

È una dichiarazione che riflette il patrimonio della società. In un certo senso, è un documento equivalente ai beni di una persona, che comprende attività meno debito.

Attività (Beni)	Passività (Debiti)	Risultato
Attività (Beni)	- I debiti (Passività)	= Patrimonio Netto (Equity)

Il Risultato degli Adeguamenti

Risultato	Entrate	Spese
Risultato	= Entrate	- Spese

Definizioni Correlate

Spese: Un concetto correlato alla fornitura di beni e servizi per il consumo, sia nel processo di produzione che verso terzi.

Pagamento: È l'uscita di denaro. Non include solo i costi, ma anche concetti come l'ammortamento (che non è un'uscita di cassa).

Investimento: La parte di spesa che è incorporata nel processo di produzione di un prodotto, come macchinari, veicoli, ecc.

Struttura dei Conti di Gestione dei Risultati

Struttura
VENDITE NETTE
- Costi di produzione (percentuale)
- Costi di marketing (proporzionale)
= Margine Lordo
- Ammortamento
- Spese generali
- Altri costi e proventi
= Utile prima degli Interessi e delle Imposte (EBIT)
- Proventi e oneri finanziari
= Utile prima delle Imposte (EBT)
- Imposta Società
= Utile o Perdita NETTA

Flusso di Cassa Economico

Si ottiene aggiungendo al reddito netto l'ammortamento del periodo, in quanto è una spesa che non comporta un'uscita di cassa. Spesso si aggiungono anche gli accantonamenti. In questo senso, i movimenti finanziari si basano esclusivamente sul denaro contante in entrata e in uscita (fatturazione e pagamento), mentre il cambiamento economico si basa sul principio della competenza (entrate e spese da pagare).

Analisi delle Attività Finanziarie

Questa analisi è sostanzialmente identica a un'analisi verticale di un bilancio consolidato. Una volta determinata la composizione in termini percentuali, è necessario considerare i seguenti principi:

• Il patrimonio deve essere maggiore dei debiti a breve termine. Altrimenti, si corre il rischio di illiquidità.

Misure per Affrontare l'Illiquidità:

• Aumento del capitale.
• Aumento del flusso di cassa e riduzione dei dividendi.
• Conversione del debito da breve a lungo termine.
• Cessione di crediti.
• Vendita di asset fissi.

Il più disponibile possibile deve corrispondere al passivo. Questo è simile al punto precedente, ma più raffinato in quanto considera solo le attività liquide.

• L'Equity (Patrimonio Netto) dovrebbe essere tra il 35% e il 50% del totale passivo. È fondamentale che la società sia capitalizzata e che il debito non sia eccessivo.

Misure per Ottimizzare la Struttura Finanziaria:

• Aumento di capitale per ridurre il debito.
• Migliorare il rapporto tra attività correnti e passività correnti per risolvere i problemi di liquidità.

Stato delle Risorse e dei Fondi

È uno strumento utile per valutare i bilanci, poiché rivela i cambiamenti che si sono verificati in un determinato periodo di tempo. Può rispondere a:

• Quali investimenti sono stati fatti?
• Quali fondi sono stati utilizzati?
• Qual è l'equilibrio tra investimenti e finanziamenti utilizzati?

I Rapporti Finanziari (Ratios)

Un rapporto è una relazione tra due quantità che hanno un certo legame e che vengono confrontate per analisi.

Rapporti di Liquidità

• Indice di Liquidità Corrente: Attività Correnti / Passività Correnti

Un valore superiore a 1 indica la capacità di soddisfare gli obblighi. Tuttavia, un valore superiore a 2 può significare che l'azienda è inefficiente nella gestione dei fondi e che il profitto potenziale viene perso.

Rapporto di Cassa e Realizzo: (Cassa + Realizzo) / Passività a Breve Termine

È più preciso del precedente. Un valore +1 indica una situazione positiva, -1 negativa.

Disponibilità Ratio (Acid Test): Disponibile / Passività a Breve Termine

Rapporti di Debito

Vengono utilizzati per diagnosticare la quantità e la qualità del debito della società, nonché per valutare in che misura l'utile ottenuto è sufficiente a sopportare l'onere finanziario del debito.

• Rapporto di Debito Totale: Totale Passività / Totale Attività

Il valore ottimale è (0,5 - 0,65). Un valore superiore indica che il debito è eccessivo; un valore inferiore indica un eccesso di capitale proprio.