Principi Fondamentali di Finanza Aziendale e Gestione degli Investimenti

Investimenti e Capitale Produttivo

Investimento Economico e Finanziario

L'Investimento Economico consiste nell'acquisizione di beni produttivi (capitale produttivo della società) per produrre altri beni. L'Investimento Finanziario è l'acquisto di titoli (azioni, obbligazioni, ecc.) da parte di un investitore al fine di ottenere un reddito nel futuro.

Tipologie di Investimenti

Investimenti Operativi

Gli Investimenti Operativi sono realizzati dalle società per acquisire gli elementi necessari per il loro processo di produzione (materie prime, componenti, prodotti, carburanti, ecc.). Sono quindi investimenti periodicamente rinnovati e di recupero a breve termine.

Investimenti Strutturali o Permanenti

Gli Investimenti Strutturali o Permanenti sono fatti per l'acquisto di beni che verranno utilizzati dalla società per un lungo periodo di tempo (edifici, macchinari, flotta di trasporti, ecc.). Tali investimenti sono trattati come permanenti.

Liquidità e Ammortamento

Flusso di Cassa Netto

Il Flusso di Cassa Netto è l'accumulo netto di liquidità in un dato periodo ed è un importante indicatore della liquidità di una società.

Ammortamento

L'Ammortamento è la ripartizione economica del valore di un bene. Rappresenta un metodo per quantificare l'ammortamento, cioè la ripartizione del valore totale consumato di un bene su un periodo di tempo.

Recupero degli Investimenti

Considerando l'ammortamento tra i costi su un periodo, questo è incorporato automaticamente nel prezzo di costo dei beni e recuperato dalla loro vendita e dalla riscossione dai clienti. In questo modo, si ha il lento recupero degli investimenti a suo tempo fatti dalla società.

Struttura Finanziaria e Capitale

Struttura Finanziaria della Società

È importante mantenere un rapporto adeguato tra debito e capitale proprio, in modo da garantire la stabilità finanziaria della società. Si raccomanda che i debiti non superino il 50% del totale delle risorse, vale a dire che i fondi presi in prestito non siano superiori al capitale sociale.

Aumento di Capitale

L'Aumento di Capitale consiste nell'ottenere nuovi fondi da nuovi partner, attraverso l'emissione di nuove azioni, che possono anche essere trasferite dalle riserve. L'aumento di capitale deve essere formalizzato per iscritto, indicando tutti i dettagli, e registrato nel registro di commercio.

Concetto di Autofinanziamento

Si tratta di utili portati a nuovo, che vengono mantenuti in azienda per finanziare lo sviluppo o la manutenzione delle attività. Sono fondi che l'azienda ottiene da sola senza dover ricorrere alle istituzioni finanziarie (debito) o sollecitare nuovi contributi dai propri partner (aumento di capitale).

Autofinanziamento di Arricchimento

Sono utili non distribuiti come riserve. Le riserve possono essere:

• Legali
• Statutarie
• Volontarie

Le riserve rappresentano un aumento dei fondi propri dell'azienda e costituiscono nuove risorse per finanziare la propria espansione e crescita degli investimenti.

Autofinanziamento di Mantenimento

L'Autofinanziamento comprende gli stanziamenti dei fondi spesi annualmente dalla società per compensare l'usura dell'attrezzatura (ammortamento) o per scopi di previsione di costi e rischi futuri.

Forme di Finanziamento Esterno

Credito Commerciale

Il Credito Commerciale si verifica quando la società non paga in denaro i beni merce che le vengono forniti dai fornitori. Le somme anticipate, infatti, permettono di ottenere un prestito da parte dei fornitori per tutta la durata dell'aplazo. I fornitori ottengono così garanzie sulla solvibilità della società e sulla fiducia dei suoi clienti.

Sconto Commerciale

I crediti possono essere convertiti in denaro prima della data del pagamento. Quando le aziende hanno bisogno di liquidità, piuttosto che attendere la scadenza di una lettera, possono cogliere l'opportunità offerta dalle banche per anticipare il denaro attraverso lo sconto.

Factoring

Il Factoring consiste in una società specializzata, la factoring partnership, incaricata di riscuotere i crediti verso altre imprese. In questo modo, una società che ha progetti o fatture da ricevere in contanti e necessita di liquidità immediata può venderle prima della scadenza a una società di factoring, la quale si fa carico della riscossione.

Leasing (Tipi)

Il Leasing è una forma di finanziamento a medio e lungo termine (di solito una durata compresa tra 2 e 5 anni) in quanto consente l'uso della proprietà senza la necessità di capitale o di ricorrere a un credito. Esistono due modi:

1. Finanziario
2. Operativo (O.S.)

Prestiti Obbligazionari

Il finanziamento tramite Prestiti Obbligazionari è una forma riservata per le grandi imprese, quando queste richiedono grandi quantità di denaro. Per organizzare il prestito, si divide l'importo totale del denaro necessario in piccole quantità e si emettono titoli pari a quel valore. Questi titoli sono chiamati obbligazioni, pagherò, ecc.

Indicatori e Modelli di Gestione

Periodo Medio di Maturazione (PMM)

Il Periodo Medio di Maturazione (PMM) è ottenuto dalla somma dei quattro sottoperiodi analizzati, ovvero:

PMM = PMA + FAQ + PMV + PMC

Ciclo di Vita del Prodotto

Il Ciclo di Vita del Prodotto è un modello che prevede che la vendita di un prodotto passi attraverso quattro fasi da quando è stato lanciato sul mercato fino a scomparire:

1. Introduzione
2. Crescita
3. Maturità
4. Declino

Il modello prevede anche il rapporto tra vendite e profitti ottenuti e la risposta dei concorrenti.

Funzioni di Pianificazione e Controllo

Pianificazione

La Pianificazione consiste nello stabilire in anticipo cosa si vuole raggiungere in futuro, come verrà realizzato e quali sono le risorse che saranno utilizzate per raggiungerlo.

Controllo

Il Controllo consiste nel confrontare i risultati effettivi con gli obiettivi prefissati per identificare eventuali scostamenti e impostare le azioni correttive.

Organigramma

Un Organigramma è una rappresentazione grafica della struttura organizzativa della società, che mostra le diverse unità organizzative e le relazioni tra di loro, permettendo di conoscere a colpo d'occhio e rapidamente i rapporti gerarchici e le dipendenze tra i diversi dipartimenti e gruppi di attività commerciali.