Ruolo e Funzioni Essenziali della Banca Centrale: Politica Monetaria e Riserve

Funzioni e Compiti della Banca Centrale

1. Emissione della Moneta Legale

La Banca Centrale è l'unica responsabile dell'emissione della moneta legale del paese. Questo non significa che la stampa avvenga nelle sue sedi; di solito il denaro viene stampato presso la Zecca o all'estero, su istruzioni della Banca Centrale. Tuttavia, in caso di ritiro di denaro, in particolare le banconote danneggiate, queste vengono talvolta bruciate presso la Banca Centrale.

2. Banca delle Banche

La Banca Centrale è la banca delle banche. Se una banca affronta un problema di mancanza di liquidità transitoria, con l'approvazione del Consiglio può ricevere un finanziamento fino a 90 giorni, che può essere rinnovato se il problema persiste, previo accordo del Consiglio.

Se la banca fallisce o se il problema è permanente, la Banca Centrale può intervenire nella banca in questione, nominando un curatore che gestisce la banca fino alla risoluzione o al fallimento.

Inoltre, in alcuni casi, in relazione a programmi o piani specifici, la Banca Centrale può finanziare tali programmi attraverso il sistema bancario, sia iniettando risorse direttamente, sia riscontando cambiali o titoli.

3. Gestore delle Riserve Internazionali

Ogni paese dovrebbe detenere una quantità di valute estere "forti" (come il dollaro oggi) e oro in riserva per soddisfare i suoi impegni internazionali. La loro amministrazione spetta alla Banca Centrale.

Se il paese non dispone di tali risorse, cosa che di solito si verifica dopo una crisi dei pagamenti esterni, ottiene un prestito dal Fondo Monetario Internazionale (FMI), ma a condizioni espresse in una "Lettera di Intenti" che impongono l'adozione di una sana politica economica, la quale spesso comporta un costo sociale elevato.

Il Cile ha attualmente un alto livello di riserve internazionali e, nella misura in cui l'avanzo della bilancia dei pagamenti aumenta, la Banca Centrale ha investito le riserve principalmente in strumenti a reddito fisso, come i Buoni del Tesoro statunitensi.

4. Agente Fiscale dello Stato

La Banca Centrale rappresenta lo Stato come agente finanziario in tutte le transazioni monetarie e finanziarie, soprattutto all'estero. Ad esempio, la rinegoziazione del debito estero è stata gestita dalla Banca Centrale, che ha sottoscritto gli impegni dello Stato del Cile. Inoltre, per le riunioni degli organismi di credito internazionali, è la Banca Centrale che rappresenta il paese.

5. Responsabilità della Politica Monetaria e di Cambio

Va osservato che la Banca Centrale non detiene conti per individui o altre banche; l'unico conto corrente è quello dello Stato.

Nella sua responsabilità per la politica monetaria, come accennato in precedenza, è l'unico emittente di moneta legale, in modo da poter aumentare o diminuire la quantità di M1 nell'economia.

Meccanismi di Politica Creditizia

Per quanto riguarda la politica di credito, la Banca Centrale dispone dei seguenti meccanismi:

1. Politica del Tasso di Interesse: Orientata a influenzare i tassi di interesse sul mercato. Se si aumenta il tasso di riferimento (tasso di politica), i tassi di interesse e il credito si restringono (politica restrittiva); una politica monetaria espansiva (tasso basso) provoca l'effetto contrario.

2. Coefficiente di Riserva Obbligatoria: È un altro strumento di politica monetaria che regola il credito. L'aumento del coefficiente di riserva limita le risorse che le banche possono prestare e fa aumentare il tasso di interesse. Se la politica monetaria è espansiva, come...