Il Sistema Finanziario e la Politica Monetaria: Concetti Chiave

Il Sistema Finanziario e di Politica Monetaria

1. Il Sistema Finanziario e gli Intermediari Finanziari

Il sistema finanziario, i suoi intermediari e i mercati in cui operano costituiscono il sistema finanziario. La sua funzione è quella di collegare e coordinare domanda e offerta di finanziamenti.

Gli intermediari finanziari bancari sono banche private finalizzate alla realizzazione di profitti per i loro proprietari.

Le casse di risparmio sono entità senza scopo di lucro che destinano i loro profitti a fini caritatevoli e sociali.

Le cooperative di credito appartengono ai loro soci risparmiatori, che sono, a loro volta, i beneficiari dei loro servizi finanziari.

2. Quali sono le Attività Finanziarie?

Le attività finanziarie sono titoli che costituiscono il riconoscimento di un debito emesso da un soggetto e che conferiscono al titolare il diritto alla loro riscossione. Esempi includono i titoli di debito pubblico (come i Buoni del Tesoro), le obbligazioni societarie e le azioni.

Caratteristiche delle Attività Finanziarie

• Il rendimento di un'attività è ciò che l'investitore ottiene da essa. Il rendimento a reddito fisso è noto a priori. Il rendimento azionario dipende dall'andamento dell'azienda.
• Il rischio di un'attività dipende dal periodo di rimborso e dalla capacità dell'emittente di soddisfare il debito alla scadenza.
• Il grado di liquidità di un'attività dipende dalla facilità con cui può essere convertita in contanti senza costi significativi.

L'emissione di Obbligazioni e Azioni

Quando le aziende hanno bisogno di finanziamenti significativi, privilegiano due modi:

1. Emissione di azioni.
2. Emissione di obbligazioni.

L'azionista detiene una parte della società, il titolare di un'obbligazione è un creditore della società. Se l'impresa è redditizia, l'azionista partecipa ai profitti (dividendi), mentre i possessori delle obbligazioni ricevono gli interessi concordati. Se la società è in difficoltà, i possessori delle obbligazioni hanno priorità nel rimborso del capitale e degli interessi rispetto agli azionisti. Gli azionisti rischiano di non ricevere nulla. Le azioni hanno un rischio maggiore ma rendimenti potenzialmente più elevati.

3. Il Mercato Azionario

Il mercato azionario (o Borsa Valori) è il luogo dove si negoziano titoli. La sua funzione è quella di convogliare il risparmio verso gli investimenti.

Si distingue tra:

• Mercati primari (o di emissione): Qui vengono venduti i titoli per la prima volta; le attività sono di nuova emissione.
• Mercati secondari: Qui vengono negoziati titoli già esistenti.

4. Indici Azionari

Gli indici azionari riflettono l'evoluzione nel tempo dei prezzi dei titoli negoziati.

5. Tassi di Interesse Reali e Nominali

Il tasso di interesse nominale è il rendimento offerto dai nostri risparmi o il costo di un prestito.

Il tasso di interesse reale è il tasso nominale corretto per tenere conto dell'inflazione.

Tasso di interesse reale = Tasso di interesse nominale - Tasso di inflazione

6. Politica Monetaria

La politica monetaria consiste nelle decisioni prese dall'autorità monetaria (come la Banca Centrale Europea) riguardo ai tassi di interesse e all'offerta di moneta, al fine di facilitare la crescita economica, l'occupazione e la stabilità dei prezzi.

Strumenti e Tipi di Politica Monetaria

• Politica monetaria espansiva: Mira a promuovere la crescita economica e l'occupazione. La BCE può aumentare l'offerta di moneta (es. tramite aste settimanali) o abbassare i tassi di interesse.
• Politica monetaria restrittiva: Mira a contenere l'inflazione. La BCE può ridurre l'offerta di moneta, aumentare i tassi di interesse o aumentare l'obbligo di riserva delle banche.

Vocabolario

• Valore nominale: importo per il quale è emesso un titolo (azione, obbligazione, ecc.).