Trasparenza e comunicazione della politica monetaria cilena: ruoli, responsabilità e istituzioni

Trasparenza e comunicazione

Trasparenza e comunicazione

L'esigenza di trasparenza e di comunicazione della banca centrale origina da due principi: responsabilità ed efficacia. La maggior parte degli effetti della politica monetaria sull'economia deriva dalle percezioni delle parti interessate riguardo al corso futuro più probabile.

Aree di trasparenza

Possiamo distinguere tra le diverse aree di trasparenza della politica monetaria:

1. Trasparenza dei ruoli, delle responsabilità e degli obiettivi, che rivela gli scopi formali perseguiti dalla politica monetaria.
2. Trasparenza nella formulazione e comunicazione delle decisioni di politica monetaria. Le decisioni sono comunicate al pubblico subito dopo la conclusione della relativa riunione attraverso la pubblicazione di una dichiarazione ufficiale del Consiglio.
3. Disponibilità di informazioni sulla politica monetaria, che comprende la diffusione di statistiche sull'equilibrio economico, le statistiche del BCCH e le date delle riunioni di politica.

Introduzione

Introduzione

Nel lungo periodo, la politica monetaria determina variabili nominali come l'inflazione e altri aggregati monetari, i tassi di interesse nominali e il tasso di cambio nominale, ma non è in grado di influenzare sistematicamente le variabili reali, come l'output, l'occupazione e gli investimenti, né i prezzi relativi quali il tasso di cambio reale, i salari reali e i tassi di interesse reali.

Prove internazionali e l'esperienza storica indicano che il principale contributo della politica monetaria cilena allo sviluppo sostenibile nazionale è il raggiungimento di un'inflazione bassa e stabile. Ciò consente di moderare le aspettative di inflazione, rendendo l'inflazione prevedibile e meno distorsiva.

In periodi più brevi, la politica monetaria può influenzare le variabili reali e i prezzi relativi; con una conduzione adeguata, può contribuire a ridurre la volatilità della produzione e dell'occupazione di fronte a diversi shock. Una volta raggiunta la stabilità dei prezzi, la politica monetaria orientata all'obiettivo mira anche a ridurre la volatilità indesiderata della produzione e dell'occupazione.

Quadro istituzionale

Quadro istituzionale

La macroeconomia e le istituzioni finanziarie del Cile poggiano su quattro pilastri:

1. Autonomia del BCCH, che conferma agli operatori il riconoscimento dei limiti della politica monetaria e l'impegno alla stabilità dei prezzi, aumentando così la sua efficacia e credibilità.
2. Politica fiscale responsabile e prevedibile, che garantisca la solvibilità del settore pubblico ed elimini la possibilità di subordinare la politica monetaria alla politica fiscale.
3. Quadro normativo e di vigilanza del sistema finanziario basato su standard e norme prudenziali.
4. Integrazione dell'economia cilena nei mercati internazionali. La libera circolazione dei capitali da e verso il paese fornisce accesso al risparmio estero e consente di diversificare i rischi che interessano l'economia cilena.

Stabilità monetaria e finanziaria

Stabilità monetaria e finanziaria

Le responsabilità del BCCH in materia di stabilità dei prezzi e stabilità finanziaria sono interdipendenti: un sistema finanziario debole può ostacolare l'attuazione della politica monetaria e quindi mettere a rischio la stabilità dei prezzi. La trasmissione e l'efficacia della politica monetaria dipendono, pertanto, da un sistema finanziario funzionante.